华宝新能：开源证券-华宝新能-301327-公司深度报告：差异化新品有望带动便携储能份额提升，移动家储产品或逐步切户储蛋糕-250313

投资标的：华宝新能（301327） 推荐理由：公司推出差异化便携储能新品及移动家储产品，预计2024年业绩显著改善，市场份额有望回升。

维持“买入”评级，预计2024-2026年归母净利润分别为2.34/4.07/5.37亿元，增长潜力大。

- 华宝新能通过差异化新品推动便携储能和移动家储市场份额提升，预计2024-2026年归母净利润将显著增长，维持“买入”评级。

- 公司在便携储能领域积极推新，预计将重回市场份额上升通道，同时移动家储产品具备便捷安装和多重需求满足的优势，有望切入传统户储市场。

- 风险因素包括行业竞争加剧、上游成本上涨及新品销售不及预期。

华宝新能（301327）正在积极推新便携储能产品，预计将提升其市场份额，尤其是在移动家储领域。

公司已经形成了户储高端系列、家庭备电系列和便携系列三大产品矩阵，以满足不同场景的需求。

根据业绩预告，2024-2026年归母净利润预计为2.34亿元、4.07亿元和5.37亿元，EPS分别为1.87元、3.26元和4.31元，当前股价对应PE分别为39.6倍、22.8倍和17.3倍，维持“买入”评级。

在便携储能方面，行业需求逐渐回归常态，但仍保持双位数增长。

公司在2023年下半年集中推出新品，并具备差异化优势，预计2024年市场份额将回升。

移动家储产品的推出将满足户外和家庭应急备电的双重需求，相较于传统户储产品，移动家储产品安装更简便，定价更低，且具备ToC销售模式，有利于品牌型企业的发展。

市场风险包括行业竞争加剧、上游成本上涨和新品销售不及预期等。