银河期货-燃料油日报-250120

【期货品种】：低硫燃料油 【交易方向】：看多 【理由】：新加坡低硫现货贴水上行，供需紧张，预计中国低硫产量回升，春节假期可能影响需求，但整体市场仍显示出向上的趋势。

【期货品种】：高硫燃料油 【交易方向】：看多 【理由】：新加坡高硫现货贴水回升，供应紧张，加之美国对俄罗斯的制裁导致短期内运力不足，出口供应受限。

【期货品种】：燃料油 【交易方向】：中性 【理由】：市场震荡，虽然高硫和低硫燃料油的价格均有波动，但整体供需状况和政策影响使得短期内价格走势不明朗。

- 新加坡市场低硫燃料油现货贴水上行，供应受到小幅下行影响，预计中国低硫产量在1月回升，但春节假期可能影响需求。

- 美国对俄罗斯的制裁导致燃料油出口供应短期内受限，中东地区高硫出口也维持低位。

- 整体燃料油价格高位震荡，市场对高硫和低硫燃料的需求前景存在不确定性。