国贸期货-集运欧线：头部航司领衔全线提涨-240429

【期货品种】：集运欧线期货 【交易方向】：看多 【理由】：由于以色列与伊朗的地缘冲突持续加剧，导致集运欧线期货月差Contango结构继续扩大，远月大涨主要来自远月对于3季度设置4季度战争持续绕行持续的计价。

现货端马士基5月线上报价大柜从3800美金提至4500美金，而CMA、赫伯罗特和ONE也相继提涨，预计5月的提涨情况良好，因此建议看多。

1. 以色列通过不与伊朗发生大规模正面冲突来换取美方对对拉法进行供给，但以方战时内阁似乎铁了心，中期来看伊以冲突继续以代理人战争为主，回归常态化。

2. 月差Contango结构持续扩大，现货端马士基5月线上报价大幅提涨，周四晚间CMA对5月下旬继续提涨，地缘冲突持续预期加强远月估值修复及船东连续提涨情绪过热，需谨慎追多，节前控制仓位。

3. 周转率方面，巴拿马运河放宽限行措施，对于下半年欧美线来说相当于释放一定的有效运力，但仍需关注航司主动调控、美联储货币政策、港口罢工、中东局势等风险。