五矿期货-铝周报：库存继续去化，价格支撑偏强-250524

【期货品种】：电解铝 【交易方向】：看多 【理由】：库存持续去化至数年低位，供应端产量略微增加，但需求稳健，现货升水扩大，支撑铝价在高位震荡。

【期货品种】：铝棒 【交易方向】：看多 【理由】：铝棒加工费处于中等水平，库存去化趋势明显，支撑铝棒价格。

【期货品种】：LME铝 【交易方向】：中性 【理由】：海外贸易局势反复，情绪面不乐观，但基本面支撑铝价，短期内维持震荡走势。

- 国内电解铝产能略有提升，预计5月产量小幅增加，铝锭库存持续去化至低位，支撑铝价。

- 铝材需求有所波动，现货市场表现坚挺，保税区库存小幅上升。

- 短期内铝价预计在高位震荡，主力合约运行区间为20000-20400元/吨。