家用电器行业：万联证券-家用电器行业跟踪报告：白电持续获增持，基金重仓持股比重进一步提升-240510

1. 家电行业公募基金持仓比重持续提升，白电内外销景气度高，经营稳健且具有高股息率的个股吸金能力强。

2. 重点关注经营稳健、具有高分红预期的龙头标的、出口链相关机会以及具有第二增长曲线的相关个股。

3. 风险因素包括原材料价格波动、人民币汇率波动、出口不及预期、地产链相关政策落地不及预期、业绩不及预期、数据统计偏误等。

家电行业公募基金持仓比重进一步提升，白电持续获增持。

白色家电、厨卫电器、小家电等细分领域内外销稳健，推动了基金重仓持股比重的提升。

建议关注经营稳健、具有高分红预期的龙头标的，以及出口链相关机会和具有第二增长曲线的个股。

同时，需注意原材料价格波动、人民币汇率波动等风险因素。

投资标的：白色家电行业（美的、格力、长虹美菱、奥马电器）、厨卫电器行业、小家电行业（新宝股份、石头科技）、照明设备行业（立达信） 推荐理由：这些标的公司在家电行业内外销维持稳健，具有较高股息率和吸金能力，经营稳健且具有较高分红预期，受益于家电以旧换新政策持续推进。

同时，这些公司在陆股通持仓情况中也获得增持，具有较强的增长曲线和出口链相关机会。