中信期货-农业组策略日报：天气支撑失效，胶价高位回落-241219

【期货品种】：天然橡胶 【交易方向】：看空 【理由】：天气炒作支撑失效，市场转向高产期上量，泰国南部降雨情况改善，短期内供给可能快速上量，导致价格回落。

【期货品种】：天然橡胶 【交易方向】：中性 【理由】：虽然短期内原料价格可能回落，但减产逻辑未被证伪，库存变化仍是关键变量，后续空间有限。

【期货品种】：天然橡胶 【交易方向】：看多 【理由】：中期来看，橡胶供应端数据不明朗，减产可能性依然存在，适合逢低布局。

- 天气因素对天然橡胶价格的支撑作用减弱，导致胶价高位回落，市场转向高产期的供应预期。

- 尽管泰国南部洪水造成一定的减产，但未来两周降雨改善可能会迅速增加供给，胶农割胶意愿提高。

- 短期建议观望，关注库存和上游产区变化，中期策略仍以逢低多为主。