银行业：信达证券-银行业：理财产品达基率呈现上升趋势-240806

1. 截至7月底，理财产品破净率上升至3.10%，但达基率相对稳定，封闭式达基率为87.29%，开放式为70.38%。

2. 7月末净值型理财产品数量稳定，净值波动压力缓解，净值下跌产品占比减少至1.95%。

3. 7月末理财产品预期年化收益率各期限均上升，理财公司发行节奏加快，尤其是“固收+”产品和FOF型产品表现突出。

**银行业理财产品投资报告核心要点总结：** 1. **破净及达基率**： - 破净率上升，截止7月底全市场为3.10%，环比上升0.51个百分点。

- 封闭式理财产品达基率为87.29%，开放式为70.38%。

2. **净值型产品**： - 存续净值型产品数量为1.94万只，环比下降1.78%。

- 7月净值下跌产品数量占比7.73%，7月31日下降产品数量为301只，占比1.95%。

3. **发行市场**： - 7月最后一周发行产品813款，全部为非保本型。

- 3-6个月期限产品发行量占比上升，基础资产结构稳定。

4. **到期市场**： - 743款理财产品到期，非保本型产品占比上升。

- 6-12个月期限到期产品占比下降。

5. **理财收益情况**： - 各期限理财产品预期年化收益率上升，1年期达到3.15%。

6. **理财公司动态**： - 31家理财公司新发行产品2914只，交银和平安理财增发最多。

- 兴银理财存续产品数量领先，占比10.30%。

7. **“固收+”及FOF型产品**： - “固收+”基金收益率逐步修复，7月共47833款“固收+”理财产品。

- 农银理财和工银理财FOF产品数量领先，分别为45只和39只。

8. **风险因素**： - 宏观经济增速下行、政策落地不及预期、部分银行理财业务调整等。

根据上述投资报告，以下是提取的投资标的及推荐理由： ### 投资标的 1. **“固收+”基金** - **标的说明**：主要包括偏债混合型基金、混合债券型一级和二级基金。

- **推荐理由**： - **收益修复**：2019年末至2024年7月末，偏债混合型基金和混合债券型基金的累计收益率相对较高，显示出稳定的收益表现。

- **市场占比高**：7月市场“固收+”产品数量众多，占比73.46%。

2. **FOF型理财产品** - **标的说明**：以基金投资为主的产品，包括农银理财和工银理财的FOF型产品。

- **推荐理由**： - **市场占比高**：FOF型产品数量众多，显示出投资多样性和较高的市场需求。

- **产品数量领先**：农银理财和工银理财的FOF型产品数量最多，表明这些产品在市场中的领先地位和较强的竞争力。

### 投资推荐理由 1. **破净率和达基率**： - 破净率上升表明市场中存在一定的风险，但理财产品达基率相对稳定，显示出产品的基本保障较强。

2. **收益率上升趋势**： - 各期限理财产品的预期年化收益率均有上升，特别是6个月和1年的收益率较高，适合寻求相对稳定收益的投资者。

3. **发行市场情况**： - 非保本型产品占比100%，反映了市场对高收益型产品的需求较高。

期限类型和基础资产的稳定性进一步增强了投资的安全性和预期收益。

4. **理财公司发行节奏加快**： - 新发行产品数量增加，特别是交银理财和平安理财等公司的新产品数量增长，说明市场对理财产品的需求较强。

5. **风险因素**： - 尽管宏观经济增速下行和政策落地不及预期可能带来一定风险，但市场对“固收+”和FOF型理财产品的关注和需求依然强烈，具有较好的防御性和稳定性。

总体来看，建议关注“固收+”基金和FOF型理财产品，这些产品在市场中表现稳定，收益修复明显，且具有较高的市场占比和较强的竞争力。