华勤技术：中邮证券-华勤技术-603296-拟收购易路达控股，完善智能穿戴业务布局-240722

投资标的：易路达控股 推荐理由：易路达控股在专业电声产品领域有良好业绩，收购有望完善公司在智能硬件产品核心细分领域的市场占有率与竞争力，优化产品生态和战略布局，增强各板块业务间的协同发展水平，有利于公司持续增长。

1. 华勤技术拟以现金方式收购易路达控股80%股份，以完善智能穿戴业务布局。

2. 易路达控股业绩承诺充足，资产规模庞大，有望为华勤技术带来新的成长空间。

3. 公司在智能硬件产品领域市场占有率与竞争力将进一步提升，未来业绩有望持续增长。

1. 华勤技术拟以现金方式收购易路达控股80%的股份，购买价格初步确定为港币28.5亿元。

2. 易路达控股承诺在2024年度、2025年度及2026年度累计实际实现的净利润之和应不低于港币7.5亿元。

3. 本次收购有利于整合各方资源、技术，扩大公司在智能硬件产品核心细分领域的市场占有率与竞争力，优化公司在智能穿戴、音频产品领域的产品队列和客户结构，完善公司的产品生态和战略布局，增强各板块业务之间的高效协同发展水平。

4. 华勤技术预计2024-2026年归母净利润31.9/38.2/44.5亿元，维持“买入”评级。