信达期货-煤焦早报：向下空间有限，向上无驱动，煤焦震荡运行-241127

【期货品种】：焦煤 【交易方向】：看空 【理由】：供需偏弱，库存压力较大，现货市场表现疲软，且下游需求疲软限制价格上涨空间。

【期货品种】：焦炭 【交易方向】：中性 【理由】：焦炭供需格局好于焦煤，库存结构较健康，但下游钢材利润压制提涨空间，需关注钢材价格回暖情况。

【期货品种】：螺纹钢 【交易方向】：中性 【理由】：市场整体偏弱，钢材价格未能回暖，需关注宏观政策和市场预期变化对价格的影响。

- 煤焦市场面临弱现实与强政策预期的矛盾，整体震荡运行，焦煤供需偏弱且库存压力较大。

- 焦炭现货价格已进行三轮提降，库存结构良好，但下游钢厂利润压制提涨空间。

- 预计若钢材价格回暖，焦炭有望迎来反弹行情，建议继续持有焦煤多单并寻找加仓机会。