三角防务：东吴证券-三角防务-300775-2023年年报点评：营收同比增长32.90%，三家子公司顺利设立-240422

投资标的：三角防务 推荐理由：公司营收同比增长32.90%，母公司股东净利润增长30.39%，新设3家子公司有望助力国产大飞机零件加工业务，技术研发成果斐然，具备较高的成长性和发展潜力，值得投资关注。

1. 2023年三角防务营收同比增长32.90%，净利润增长30.39%，主要得益于稳定可靠的产品质量和加大研发投入。

2. 公司成功设立三家子公司，将在国产大飞机零件加工和部段装配等业务上发挥重要作用，为公司未来发展提供重要助推力。

3. 公司新品研发成果斐然，锻件工艺持续优化，预计未来净利润将继续增长，维持“买入”评级。

1. 公司2023年营收同比增长32.90%，达到24.94亿元。

2. 归属母公司股东的净利润为8.15亿元，同比增长30.39%。

3. 公司研发费用约0.83亿元，同比增长43.25%。

4. 公司经营活动产生的现金流量净额约-0.40亿元，同比减少109.50%。

5. 公司去年定增获批，3家子公司在三地成功设立：沈阳三角防务科技有限责任公司、成都三航科技有限责任公司、上海三角航空科技有限公司。

6. 公司的新品研发成果斐然，锻件工艺持续优化。

7. 公司预测2024-2025年归母净利润分别为10.03/12.35亿元，新增2026年归母净利润预测值14.80亿元，对应PE分别为14/11/9倍，维持“买入”评级。