天风证券-存量房贷利率下调的空间、路径与影响-240909

1. 存量房贷利率有下调空间，预计可能下降10-20BP，将减少居民利息支出，增加可支配收入，对消费产生一定提振作用。

2. 下调存量房贷利率可能无法阻止居民提前还贷，需关注房贷政策和货币政策的影响。

3. 风险提示包括房贷政策落地情况和房地产市场变动超预期。

存量房贷利率有下调空间，预计可降10-20BP。

下调利率将减少居民利息支出，增加可支配收入，可能提振消费。

然而，缺乏高息资产可能无法阻止居民提前还贷。

风险来自房贷政策和货币政策的变化。