安利股份：开源证券-安利股份-300218-公司信息更新报告：Q2业绩预计环比增长，PU革龙头业绩逐步释放-240715

投资标的：安利股份（300218） 推荐理由：作为国内PU革行业龙头，公司业绩优异，未来有望受益于鞋材需求复苏、新产品需求增长，盈利预测上调，维持“买入”评级。

1. 安利股份预计2024Q2业绩环比增长，PU革龙头业绩逐步释放，预计归母净利润将大幅增长。

2. 公司产品与客户结构持续优化，2024H1主营产品销量和销售收入同比增长，利润大幅提升。

3. 公司未来有望受益于鞋材需求复苏和新需求放量，维持“买入”评级，未来可期。

1. 公司2024年半年度业绩预告，2024H1预计实现归母净利润8800-9800万元，同比增长9348.14%-10421.8%，预计实现扣非归母净利润7800-8800万元，同比扭亏为盈。

2. 2024Q2公司预计实现归母净利润4673-5673万元，预计环比Q1增长13.2%-37.5%，预计实现扣非归母净利润4018-5018万元，预计环比Q1增长6.2%-32.7%。

3. 公司2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为2.00、2.76、3.47亿元，EPS分别为0.92、1.27、1.60元，当前股价对应PE分别为16.1、11.7、9.3倍。

4. 2024H1公司主营产品量价齐升，营业收入大幅增长，利润大幅提升，创历史同期最好成绩。

5. 公司深化与品牌客户的合作，客户结构和产品结构优化，运动体育、电子产品、汽车内饰等高毛利、高附加值产品占比持续提升。

6. 目前汽车内饰、电子产品、体育装备和工程装饰等新兴需求发展态势向好，且此类需求均属于高附加值领域，未来有望为公司贡献重要盈利增量。