天风证券-港股周报：中央经济工作会议即将召开，继续看好港股中概-241209

- 港股市场在中央经济工作会议前持续上涨，尤其是中概股具备估值吸引力，风险回报比高。

- 资金流入趋势明显，港股通净买入保持强劲，整体经济修复态势显现。

- 投资者可关注互联网平台、新势力、新消费等领域的优质公司，同时需警惕美国和欧洲市场的加息及国内经济增长放缓的风险。

本周港股市场表现良好，恒生指数、恒生国企指数和恒生科技指数分别上涨2.28%、2.73%和2.55%。

美元兑人民币离岸汇率继续上行，12月7日收于7.2817。

自2024年第一季度以来，港股市场底部逐步抬升，内外因素共振推动市场持续上涨，10月恒生指数突破20000点，创年内新高，12月首周震荡上涨。

从资金面来看，本周港股通净买入171.26亿元，继续保持净流入。

中国央行通过逆回购向金融体系注入8000亿元人民币，11月制造业PMI小幅上升至50.3，显示经济修复趋势。

公司层面，华为将在2024年12月12日发布新款MateX6系列手机。

新能源汽车企业表现强劲，比亚迪销量突破50.6万辆，零跑、深蓝、极氪等企业销量同比大幅增长。

从估值来看，截至12月6日，恒指前瞻PE较2019年中位数折让，处于历史低位，显示出估值吸引力。

海外方面，美国商务部宣布新的半导体出口管制措施，进一步影响中美关系。

建议关注的投资标的包括互联网平台（如腾讯、美团、阿里巴巴）、新势力（如理想汽车、小鹏汽车）、新消费（如泡泡玛特、瑞幸咖啡）、OTA与出行（如携程集团）、Web3金融科技（如OSL集团）以及受益于政策的公司（如新东方）。

风险提示包括美国和欧洲市场的持续加息与高通胀、国内疫情反复、经济增长放缓及政策刺激效果不足。

本报告的投资建议及理由为： 1. 看好港股中概股，当前估值具吸引力，风险回报比高。

2. 资金持续流入，港股通净买入趋势良好。

3. 制造业PMI和经济整体修复趋势支持市场信心。

4. 关注互联网平台、新势力、新消费及出行等行业的优质企业。

5. 留意政策受益股，如新东方等。

6. 风险提示包括美欧市场加息、高通胀、疫情反复及经济增长放缓。