国防军工行业：东吴证券-国防军工行业跟踪周报：业绩压制即将出清，风险偏好有望提升，看好军工行业多重影响因素向上共振-240429

1. 军工行业业绩有望反转，受多重因素共振向上的影响。

2. 低空经济板块和地缘政治紧张局势将推动军工行业发展。

3. 关注龙头企业和低空经济领域的投资机会，但需注意订单和改革进度不及预期的风险。

军工行业业绩压制即将出清，风险偏好有望提升，多重因素向上共振。

低空经济板块持续上涨，对飞机产业链带动良好。

中东紧张局势加剧，军工行业有望受益。

报告季尾声业绩压制即将出清，订单终到预期，行业有望触底反转。

行业边际变化改善蕴藏投资机会，看好军工行业反转机会。

关注军机产业链和低空经济板块的投资机会。

风险提示包括订单不及预期和宏观风险。

投资标的：航发动力、中国船舶、中航沈飞、中航西飞、中航机载、中航高科、中直股份、四川九洲、威海广泰、观典防务 推荐理由：1. 业绩压制因素即将出清，风险偏好有望提升，多重因素叠加共振向上，前期表现一般的标的有望补涨；2. 中期调整各装备条线订单即将落地，周边局势环境持续紧张，业绩压制因素即将出清风险偏好上升，多重因素叠加共振向上；3. 低空经济是有望复制卫星互联网的一个新的大的主题投资方向，后续政策催化不断，市场关注度高，是2024年全年值得持续关注的方向。