南华期货-聚酯产业链日报-240910

【期货品种】：乙二醇（MEG） 【交易方向】：看空 【理由】：原油价格下跌和商品情绪不振导致乙二醇价格震荡下行，供应端修复利润再次受到压缩，煤制负荷大幅下调，总负荷降低4.63%。

需求端产销一般，库存继续累积，宏观情绪总体悲观，旺季预期淡化。

预计价格跟随成本端与宏观波动为主。

【期货品种】：聚酯 【交易方向】：看空 【理由】：乙二醇价格大幅下跌导致聚酯利润大幅修复，但产销一般，库存继续累积，聚酯端开工总体维持，暂无提负动作；终端需求继续弱改善，宏观情绪总体悲观，旺季预期淡化。

预计价格跟随成本端与宏观波动为主。

1. 近期乙二醇价格受原油价格下跌和商品情绪不振影响，大幅震荡下行。

2. 聚酯需求与终端改善有限，金九银十旺季预期淡化，价格跟随成本端与宏观波动为主。

3. 中期乙二醇供需结构尚可，关注终端订单回暖与供给端装置超预期动态，库存低位下或有流动性行情可能。