南华期货-铁矿石风险管理报告-250822

【期货品种】：铁矿石 【交易方向】：中性 【理由】：供应先增后稳，需求端高铁水维持但下游终端需求疲软，库存累计，短期预计铁矿石价格震荡为主，趋势性不强。

【期货品种】：焦煤 【交易方向】：中性 【理由】：短期供应偏宽松和溢价回吐支撑铁矿石价格，需关注政策变化及旺季钢材消费情况。

【期货品种】：钢材 【交易方向】：中性 【理由】：钢厂利润较好，铁水产量维持高位，但库存超季节性累库，现货压力增大，整体市场情绪好转但估值偏高。

【期货品种】：铜 【交易方向】：中性 【理由】：中美宏观共振向上，反内卷预期未反转，但经济刺激可能性较低，需关注整体市场动向。

- 铁矿石供应在短期内将保持稳定，但需求端疲软，库存增加，价格震荡趋势明显。

- 钢厂利润良好，铁水产量维持高位，市场情绪向好，但钢材估值偏高，出口支撑减弱。

- 需关注焦煤供应政策变化及旺季钢材消费情况，短期内铁矿石价格可能维持震荡。