农林牧渔行业：申港证券-农林牧渔行业研究周报：标肥价差有所收窄，天气转冷或支撑商品猪出栏均价-241117

- 商品猪出栏均价周环比下跌2.64%，但随着天气转冷和节庆临近，预计需求将回升，可能支撑猪价企稳。

- 仔猪价格连续五周上涨，淘汰母猪价格有所下跌，标肥价差收窄，显示出市场对肥猪的需求回暖。

- 建议关注具备规模和成本优势的龙头养殖企业及相关动保和种植公司，风险包括猪价下行和消费复苏不及预期。

本周农林牧渔行业研究报告指出，商品猪出栏均价环比下跌2.64%，为16.23元/kg。

随着天气转冷，预计冬季腌腊需求将回升，可能支撑出栏均价企稳。

仔猪均价微增0.24%，而二元母猪均价持平。

淘汰母猪均价下跌2.75%。

商品猪出栏均重微增，标肥价差有所收窄，显示肥猪需求回升将对压栏和二次育肥形成利好。

养殖利润方面，自繁自养头均利润为206.53元，外购仔猪亏损为43.56元。

预计冬季消费需求加快，猪价波动下跌幅度有限，龙头企业竞争优势凸显，季度盈利有望改善。

投资策略方面，建议关注生猪养殖、肉鸡养殖、动保板块及种植业中的龙头企业。

风险提示包括猪价下行、动物疫病及消费复苏不及预期。

投资标的及推荐理由： 1. 生猪养殖： - 牧原股份：具有养殖规模和成本优势，预计在猪周期回升中受益。

- 温氏股份：同样具备规模和成本优势，适合关注。

- 巨星农牧：在行业内具备竞争力，建议关注。

- 新五丰：具备成本和规模优势，推荐关注。

- 华统股份：在猪周期回升中有望表现良好。

2. 肉鸡养殖： - 圣农发展：拥有白羽鸡自主种源，具备竞争优势。

- 益生股份：父母代鸡苗企业，未来发展潜力大。

- 民和股份：商品代鸡苗企业，值得关注。

3. 动保板块： - 生物股份：猪周期向上利好动保板块，建议布局。

- 科前生物：非强免疫苗龙头，具备投资价值。

- 中牧股份：大型国企兽药龙头，值得关注。

- 瑞普生物：宠物渠道建设较好，具有发展潜力。

- 普莱柯、回盛生物：同样值得关注。

4. 种植业： - 登海种业：在种植业中具备竞争优势，建议关注。

- 隆平高科：具备良好的市场前景，值得投资。

- 大北农：在种植业中表现良好，建议关注。

风险提示包括猪价下行风险、动物疫病风险及消费复苏不及预期风险。