电新公用环保行业：光大证券-电新公用环保行业周报：支持电力领域新型经营主体创新发展，利好虚拟电厂、微电网-241209

- 国家能源局发布指导意见，支持虚拟电厂和智能微电网发展，有利于电力市场创新与资源灵活调节。

- 锂电行业短期出口需求强劲，关注具涨价能力的关键环节及固态电池投资机会。

- 风电项目加速推进，海风和陆风市场前景乐观，建议关注相关设备涨价潜力。

- 光伏行业供给自律减产，有助于价格企稳，2025年进入出清周期，关注相关优质企业。

- 公用事业方面，长协电价预期下行，但电力偏紧区域的火电运营商仍具韧性，建议关注水电和核电板块。

本周电新公用环保行业报告的核心要点如下： 1. 电新领域： - 国家能源局发布指导意见，支持电力领域新型经营主体创新，鼓励虚拟电厂和智能微电网建设，促进资源灵活调节能力。

- 锂电行业短期内出口增长，2025年需求强劲，关注高压实磷酸铁锂等环节及固态电池投资机会。

- 国内海风项目加速推进，价格回升，陆风市场前景乐观，建议关注大兆瓦机型的关键部件涨价。

- 光伏行业在政策背景下自律减产，有利于去库存和价格回升，2025年进入出清周期，关注相关企业如宁德时代和湖南裕能等。

2. 公用领域： - 各地进入2025年年度长协电价签署阶段，电价预期下行，需关注电力偏紧区域的火电运营商。

- 防御板块仍为未来主线，建议关注水电和核电企业，密切跟踪国债收益率和市场风险偏好。

风险提示包括新能源政策、出口贸易政策、投资不及预期及原材料价格波动等。

投资标的及推荐理由如下： 1. 宁德时代：在锂电行业中具备一定涨价能力，关注其在高压实磷酸铁锂等环节的表现。

2. 湖南裕能：同样关注锂电领域，具备潜在的投资机会。

3. 尚太科技：在锂电行业中，具备一定的技术优势。

4. 中一科技：关注其在锂电领域的市场表现。

5. 明阳智能：在风电领域，随着海风项目的推进，值得关注。

6. 运达股份：同样在风电领域，有望受益于市场需求增长。

7. 东方电缆：在光伏行业，关注其在供给侧自律减产背景下的表现。

8. 国能日新：在光伏产业中，具备较强的市场竞争力。

9. 国网信通：关注其在电力市场中的表现。

10. 东方电子：在新能源领域有潜在的投资机会。

11. 安科瑞：在电力系统调节能力方面具备一定优势。

12. 皖能电力：在电力偏紧区域，有望受益于电价韧性。

13. 申能股份：关注其在火电运营方面的表现。

14. 浙能电力：同样在电力偏紧区域，具备投资价值。

15. 长江电力：在防御板块中优先关注，具备稳定性。

16. 国投电力：同样在水电领域，关注其市场表现。

17. 川投能源：在水电领域有潜在的投资机会。

18. 华能水电：中国核电与中国广核：在核电领域，具备较强的市场竞争力。

风险提示包括新能源政策风险、出口贸易政策风险、电网投资不及预期、新技术发展不及预期风险及原材料价格波动风险。