机械设备行业：华龙证券-机械设备行业周报：CME预测8月挖掘机国内销量+17%，市场正加速回暖-240902

- 机械设备行业正加速回暖，预计8月挖掘机国内销量同比增长17%，整体行业维持“推荐”评级。

- 受益于政策推动及设备更新，数控机床、高端机床等领域的国产替代进程加速，建议关注相关个股。

- 轨交设备和核电项目投资前景向好，行业估值有望上移，值得关注相关龙头企业。

### 机械设备行业周报核心要点总结 1. **市场回暖**： - CME预测8月挖掘机国内销量约6600台，同比增长17%。

- 整体机械设备行业指数上涨2.4%，呈现回暖趋势。

2. **投资机会**： - 重点关注领域：数控机床、半导体设备、轨交设备、电梯、农机等。

- 3C设备回调可逢低布局。

3. **盈利改善**： - 工程机械上市公司2024年半年报显示盈利能力普遍提升，归母净利润增速大于收入增速。

4. **政策支持**： - 工业母机政策频发，推动高端数控机床国产替代加速。

- 交通运输部发布设备更新行动方案，推动轨交设备需求释放。

5. **核电项目**： - 国务院核准5个核电项目，关注核电设备长期投资机会。

6. **人形机器人趋势**： - AI赋能成为人形机器人设计的重要趋势，多家公司积极布局。

7. **风险提示**： - 需关注宏观经济、投资、原材料价格及政策变化等风险。

### 推荐关注公司 - **工程机械**：徐工机械、三一重工、中联重科 - **数控机床**：华中数控、纽威数控、海天精工 - **轨交设备**：中车、中铁工业、中国通号 - **核电设备**：佳电股份、中核科技 - **人形机器人**：三花智控、五洲新春、绿的谐波 整体来看，机械设备行业具备结构性投资机会，维持“推荐”评级。

### 投资标的及推荐理由 1. **挖掘机** - **标的**: 徐工机械（000425.SZ）、三一重工（600031.SH）、中联重科（000157.SZ） - **推荐理由**: CME预测8月挖掘机国内销量6600台，同比增长17%。

市场正在加速回暖，内需复苏及出口市场向好。

2. **数控机床** - **标的**: 华中数控（300161.SZ）、纽威数控（688697.SH）、海天精工（601882.SH）、豪迈科技（002595.SZ）、欧科亿（688308.SH） - **推荐理由**: 政策频发推动高端数控机床的国产替代，工业母机产业链有望景气复苏。

3. **轨交设备** - **标的**: 中国中车（601766.SH）、中铁工业（600528.SH）、中国通号（688009.SH） - **推荐理由**: 行业订单回升，政策推动设备更新需求释放，行业估值中枢有望上移。

4. **核电设备** - **标的**: 佳电股份（000922.SZ）、中核科技（000777.SZ）、景业智能（688290.SH）、江苏神通（002438.SZ）、科新机电（300092.SZ）、兰石重装（603169.SH） - **推荐理由**: 国务院常务会议核准多个核电项目，预计设备厂商订单逐步交付，业绩将得到确认。

5. **人形机器人** - **标的**: 三花智控（002050.SZ）、五洲新春（603667.SH）、绿的谐波（688017.SH）、雷赛智能（002979.SH）、贝斯特（300580.SZ）、柯力传感（603662.SH） - **推荐理由**: 人形机器人产业发展趋势向产业化、商业化、规模化发展，AI赋能成为重要方向。

### 风险提示 - 宏观经济景气度不及预期 - 固定资产投资不及预期 - 原材料价格上涨风险 - 行业和市场竞争风险 - 产业政策变动风险 - 第三方数据错误风险