咖啡行业：天风证券-咖啡行业报告：披坚执“瑞”从头越，“幸”光不问赶路人-240412

1）通过营销、产品力和供应链的综合打磨，瑞幸咖啡的收入规模和盈利水平持续提升。

2）中国咖啡市场有望持续增长，瑞幸咖啡在竞争格局中具备竞争优势，未来开店空间广阔。

3）瑞幸咖啡通过提升单店销量和门店数量，驱动同店持续增长，有望在行业中保持领先地位。

1. 公司收入和盈利持续提升，主要因素是营销、产品力和供应链的整合。

2. 咖啡市场前景广阔，中国市场有增长空间，竞争激烈但性价比品牌具有竞争优势。

3. 瑞幸咖啡在开店空间、单店销量和门店数量方面具有增长潜力。

4. 风险提示包括行业竞争加剧、单店销量提升不及预期、海外上市监管政策风险等。

投资标的：瑞幸咖啡 推荐理由：公司收入规模及盈利水平持续提升，咖啡赛道有望持续增长，瑞幸咖啡开店空间广阔，单价杯量双提升驱动同店持续增长。