汽车行业：国元证券-汽车行业周报：华为开启新模式，特斯拉发布新篇章-250908

- 乘用车市场在8月实现稳步增长，新能源车渗透率已达到55.3%，显示出强劲的市场需求。

- 特斯拉发布新战略，将重心从电动车转向人工智能和机器人技术，预计未来价值将主要来自Optimus人形机器人。

- 华为推出新合作模式“HIPlus”，旨在深化与车企的协作，同时比亚迪下调2025年销量目标至460万辆，反映市场竞争加剧。

汽车行业周报总结： 1. **销量增长**：8月全国乘用车市场零售195.2万辆，同比增长3%；新能源车零售107.9万辆，同比增长5%。

新能源渗透率稳定在55.3%。

2. **特斯拉新战略**：特斯拉发布“秘密宏图第四篇章”，发展重心转向人工智能和机器人技术，预计未来80%的公司价值将来自Optimus人形机器人。

3. **华为新合作模式**：华为计划推出“车企主导、华为深度嵌入”的新合作模式，旨在重新构建汽车合作范式，提升智能开发和市场规划。

4. **比亚迪销量调整**：比亚迪将2025年销量目标下调至460万辆。

5. **投资建议**：关注新能源车市场的技术创新和品牌竞争力，特别是在海外市场和国内细分市场的表现。

6. **风险提示**：经济复苏、政策支持、行业竞争及新兴科技发展等方面存在不确定性。

投资标的及推荐理由： 1. 新能源汽车制造商（如特斯拉、比亚迪）： - 理由：新能源汽车市场零售渗透率稳定在55.3%，并且销量持续增长，显示出强劲的市场需求。

特斯拉在转向人工智能和机器人技术的同时，仍将保持其在电动车市场的领导地位。

2. 华为： - 理由：华为即将推出的新车企合作模式（HIPlus），将有助于提升汽车智能化和生态连接能力，可能为公司带来新的增长点。

3. 具备创新技术的汽车企业： - 理由：随着市场竞争策略的重要性增加，能够进行技术创新并在市场上展现竞争优势的企业将更具投资价值。

4. 供应链企业： - 理由：在新能源汽车及相关技术发展过程中，能够提供关键零部件和技术支持的供应链企业将受益于行业增长。

风险提示： - 经济复苏不及预期、政策支持力度不足、行业竞争加剧、新兴科技发展不及预期等风险可能影响投资回报。