人形机器人行业：民生证券-人形机器人行业产业周报：小鹏二代人形机器人发布，千寻智能完成天使+轮融资-241118

- 小鹏、灵宝CASBOT等公司相继发布新一代人形机器人，技术和功能不断升级，市场竞争加剧。

- 多家公司完成融资，资金主要用于产品研发、市场拓展和团队建设，显示出行业活力和投资者信心。

- 风险因素包括技术迭代、市场需求和量产进度的不确定性，需谨慎评估投资机会。

人形机器人行业近期动态如下： 1. **新产品发布**： - **灵宝CASBOT**：发布全尺寸双足人形机器人CASBOT01，身高179cm，重60kg，具有52个自由度和550TOPS算力，续航超过4小时，适用于多种场景。

- **小鹏**：发布第二代人形机器人Iron，身高178cm，重70kg，拥有62个主动自由度，外形更加拟人化。

- **普渡**：推出五指灵巧手PUDUDH11，具备11个自由度和12个触觉传感器，适用于多种操作。

2. **融资情况**： - **埃斯顿酷卓**：完成1.3亿元Pre-A轮融资，资金用于产品开发和市场拓展。

- **千寻智能**：完成天使+轮融资，资金用于市场化落地和智能作业验证。

- **月泉仿生**：成功完成近亿元Pre-A轮融资，资金用于人形机器人研发。

- **星海图**：完成超2亿元Pre-A轮融资，资金用于研发和市场拓展。

- **北京理工华汇智能**：完成数千万天使轮融资，并启动Pre-A轮融资，计划开发新一代人形机器人。

3. **风险提示**： - 人形机器人技术迭代、下游需求及量产进度可能低于预期。

整体来看，人形机器人行业正处于快速发展阶段，多个企业推出新产品并获得融资以支持进一步研发和市场拓展。

根据上述投资报告，以下是提取的投资标的及推荐理由： ### 投资标的 1. **千寻智能** - **融资轮次**：天使+轮融资 - **融资金额**：未披露 - **投资方**：博睿资本（海南鸿钒） - **推荐理由**：千寻智能在成立不足一年内完成三轮融资，且8月份融资金额高达近2亿元，显示出其市场潜力和快速成长的能力。

公司目标是成为国内首家具身智能商业化公司，具有良好的市场前景。

2. **埃斯顿酷卓** - **融资轮次**：Pre-A轮融资 - **融资金额**：1.3亿元人民币 - **投资方**：国家先进制造产业投资基金二期、江苏南京软件和信息服务产业专项母基金 - **推荐理由**：本次融资是埃斯顿酷卓首次引入外部投资人，资金将用于产品开发、市场开拓和人才队伍建设，显示出公司在行业内的成长潜力。

3. **月泉仿生** - **融资轮次**：Pre-A轮融资 - **融资金额**：近亿元 - **投资方**：洪泰基金（领投）、长兴基金、中关村启航基金 - **推荐理由**：资金将用于人形机器人的研发投入，降低技术壁垒，加速商业化交付，具备较强的市场竞争力。

4. **星海图** - **融资轮次**：Pre-A轮融资 - **融资金额**：超2亿元 - **投资方**：高瓴创投、蚂蚁集团（领投）、米哈游等 - **推荐理由**：融资将用于研发核心模组、AI算法及场景解决方案，且计划拓展海外市场，显示出国际化发展的潜力。

5. **北京理工华汇智能科技有限公司** - **融资轮次**：天使轮融资，已启动Pre-A轮融资 - **融资金额**：数千万人民币 - **投资方**：深创投（领投）、方广资本、软通动力等 - **推荐理由**：资金将用于人形机器人及其核心部件的研发，计划开发新一代人形机器人，预计2025年批量提供产品，具有长期发展潜力。

### 风险提示 1. 人形机器人技术迭代不及预期的风险。

2. 人形机器人下游需求不及预期的风险。

3. 人形机器人量产进度不及预期的风险。

这些投资标的均显示出强劲的市场需求和技术创新潜力，适合关注和投资。