楚天龙：天风证券-楚天龙-003040-行业稳健发展，各业务持续推进-240509

投资标的：楚天龙-003040 推荐理由：作为智能卡行业领军企业，公司生产工艺先进、客户资源优质，未来有望受益于第三代社保卡换卡、数字人民币持续推广，以及通信产品和方案前景广阔。

预计公司净利润有望保持增长，维持“增持”评级。

1. 公司发布的年报和一季报显示，嵌入式安全产品应用领域持续拓展，金融、社保、通信等行业市场稳步增长。

2. 公司在数字经济建设机遇下，各业务持续推进，智能硬件业务增长稳健，数字政务领域有望推动政务服务数字化转型升级。

3. 未来公司有望持续受益于第三代社保卡换卡、数字人民币持续推广，通信产品和方案前景广阔，但需关注社保和金融支付行业电子化趋势带来的风险。

1. 公司发布了2023年年报及2024年一季报，营收和净利润同比下降的数据。

2. 嵌入式安全产品在各领域持续拓展，推动行业规模稳定增长。

3. 公司在金融、社保、通信、交通等领域保持较高市场份额。

4. 公司在数字人民币领域密切配合运营机构和行业应用方，打造多个全国首发、首创的数字人民币创新产品及应用方案。

5. 公司在智能硬件业务领域实现了收入增长。

6. 公司在软件及服务领域积极响应政策要求，参与了多省市一卡通系统项目建设工作，推动档案一体化业务的实施应用。

7. 公司未来有望持续受益于第三代社保卡换卡、数字人民币持续推广的背景下，以及通信产品和方案前景广阔。

8. 预计公司24-26年净利润分别为1.01/1.21/1.43亿元，维持“增持”评级。