金力永磁：国金证券-金力永磁-300748-量利双增，业绩显著改善-241024

投资标的：金力永磁（300748） 推荐理由：公司2024年前三季度业绩显著改善，产能利用率超90%，高性能磁材销量增长约40%。

锁价订单执行提升盈利能力，毛利率环比上升。

积极布局人形机器人磁组件，受益稀土价格回升，未来盈利前景乐观，维持“买入”评级。

- 金力永磁2024年前三季度营收同比微降，但毛利率环比显著改善，盈利能力回升。

- 公司积极布局人形机器人磁组件业务，预计受益于行业发展和稀土价格回升。

- 维持“买入”评级，预计未来三年营收和净利润持续增长，风险主要来自需求波动和稀土价格不确定性。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年前三季度实现营收50.14亿元，同比下降0.72%。

- 归母净利润为1.97亿元，同比下降60.17%。

- 2024年第三季度收入为16.53亿元，环比下降9.46%，同比增长1.99%。

- 归母净利润为0.77亿元，环比增长329.29%，同比下降52.24%。

2. **市场表现**： - 3Q24镨钕合金和钕铁硼市场均价分别环比上涨1.76%和1.05%。

- 2024年前三季度公司产能利用率超过90%，高性能磁材产品产销量同比增长约40%。

3. **盈利能力**： - 3Q24毛利率环比增长5.31个百分点至12.81%。

- 3Q24毛利环比增长54.56%至2.12亿元。

4. **费用控制与研发投入**： - 3Q24期间费用环比下降0.33%至1.22亿元。

- 研发费率环比增长0.39个百分点至4.67%。

5. **公司战略**： - 母公司将逐步成为控股型管理平台，剥离现有生产经营性资产，设立全资生产型子公司。

- 积极布局磁组件业务，关注人形机器人市场。

6. **稀土市场展望**： - 预计稀土价格有望持续上行，受益于需求回升和稀土管理条例的落实。

7. **盈利预测与评级**： - 预计2024-2026年营收分别为68.95亿、82.30亿和96.40亿元，归母净利润分别为3.53亿、5.39亿和6.56亿元。

- EPS分别为0.26、0.40和0.49元，对应PE分别为58.99、38.68和31.76倍。

- 维持“买入”评级。

8. **风险提示**： - 需求不及预期、稀土价格波动、磁材供应超预期等风险。

这些信息可以帮助投资者评估公司的业绩、市场前景、战略方向及潜在风险。