正信期货-大类资产每周观察-250518

【期货品种】：股指期货（IC、IM、IF、IH） 【交易方向】：看空 【理由】：美国经济数据表现韧性，市场担忧再通胀，金融条件偏紧，预计美股短期高位震荡，建议逢高减配成长股。

【期货品种】：周期股（IF、IH等） 【交易方向】：看多 【理由】：在急跌情况下，周期股有望反弹，适合多配。

【期货品种】：有色、化工商品 【交易方向】：看多 【理由】：供给瓶颈和美国经济韧性将支撑价格，建议回调时做多。

【期货品种】：黑色品种、农产品 【交易方向】：看空 【理由】：受政策抑制及市场需求疲软影响，建议反弹时做空。

【期货品种】：利率债 【交易方向】：看多 【理由】：在经济弱现实和流动性趋紧的背景下，预计将延续震荡上涨，建议持多或急跌做多。

【期货品种】：贵金属（黄金、白银） 【交易方向】：看多 【理由】：在急跌情况下，避险需求下降，短期高位震荡，建议逢低买入。

- 美国4月核心物价超预期，经济韧性增强，但市场对再通胀和关税政策的担忧加剧，导致美债利率反弹，风险资产承压。

- 中国经济疲软，内需和地产信心低迷，短期内经济可能震荡寻底，政策刺激效果逐步减弱。

- 投资建议方面，权益资产逢高减配成长股，关注周期股；商品市场预计震荡筑底，建议回调做多有色和化工品种；利率债在流动性趋紧下延续上涨，贵金属短期高位震荡，建议急跌时增持黄金和白银。