五矿期货-聚烯烃周报：LL01合约持仓回落，LL1~5价差迅速走缩-241130

【期货品种】：聚乙烯（LL2501） 【交易方向】：看空 【理由】：合约持仓大幅回落，市场对LLDPE标品短缺情绪消退，且年底检修集中回归，供应端压力将增大。

【期货品种】：聚丙烯（PP2501） 【交易方向】：看空 【理由】：下游开工率季节性下降，进口增多及人民币升值影响进口利润，预计出口量将季节性下滑，整体需求偏弱。

- OPEC延迟增产导致原油价格震荡下行，成本端支撑减弱，聚烯烃市场面临压力。

- 聚乙烯01合约持仓大幅回落，市场对LLDPE标品短缺的情绪减退，预计供应端将在年底检修集中回归后承压。

- 短期内建议关注01合约持仓拐点，待价格回落后做空LL1-5价差，风险提示包括原油上涨和PE进口下降。