国投安信期货-专题报告：豆粕跟随海外市场，承压下行-240709

1. 全球大豆市场正面临供需宽松的挑战，美国面临来自巴西低成本优势的竞争压力。

2. 美国大豆的种植成本高于巴西，预计需接近或低于巴西成本以维持竞争力。

3. 巴西通过扩张种植面积和低成本优势快速抢占全球大豆市场份额，而美国扩张空间有限，面临成本压力。