戈碧迦：开源证券-戈碧迦-835438-北交所首次覆盖报告：特种光学玻璃 “小巨人”，拓展高端牌号及光学玻璃新领域-240821

投资标的：戈碧迦 推荐理由：戈碧迦是国内光学玻璃及特种功能玻璃的重要厂商，市场占有率排名第三。

公司积极研发高端产品，拓展新应用领域，2024H1光学玻璃销售同比增长41.95%。

预计未来业绩持续增长，给予“增持”评级。

1. 戈碧迦是一家专注于光学玻璃和特种功能玻璃的研发、制造和销售的公司，市场前景广阔。

2. 公司具有较高的研发实力和专利布局，产品销售收入增长明显，拟扩建产能以满足市场需求。

3. 预计公司未来净利润将稳步增长，具有一定的投资价值，但需要注意毛利率下降、新客户开拓不利和原材料价格波动等风险。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司概况**： - 戈碧迦是一家专注于光学玻璃及特种功能玻璃的研发、制造和销售的公司。

- 主要应用领域包括安防监控、车载镜头、光学仪器和智能投影等。

2. **财务表现**： - 2024年上半年实现营业收入3.22亿元，同比下降13.22%。

- 归母净利润为4,788.64万元，同比下降0.61%。

- 毛利率和净利率分别为33.20%和14.85%。

3. **未来预期**： - 预计2024-2026年的归母净利润分别为7800万元、8300万元和1.09亿元，对应的每股收益（EPS）为0.55元、0.59元和0.77元，对应的市盈率（PE）分别为23.4倍、22.0倍和16.8倍。

- 首次覆盖给予“增持”评级。

4. **市场地位**： - 在国内光学玻璃市场占有率排名第三，主要竞争对手包括美国康宁、德国肖特、日本豪雅和日本小原等国际知名厂商。

- 2022年中国光学玻璃市场规模已达到36亿元，预计车载镜头市场到2025年将增长至237.2亿元。

5. **研发与创新**： - 2024年上半年光学玻璃产品销售收入同比增长41.95%。

- 公司拥有123名研发人员，开展15项研发项目，累计取得72项有效专利（包括33项发明专利和39项实用新型专利）。

- 2024年上半年研发费用为2604.19万元，同比增加67.09%。

6. **扩张计划**： - 募投项目计划扩建6条特种高清成像光学玻璃材料产线，新增光学玻璃材料产能1,632吨/年，预计年净利润可达3742.06万元。

7. **风险因素**： - 毛利率下降风险。

- 新客户开拓不利风险。

- 原材料价格波动风险。

这些信息可以帮助投资者评估公司的市场潜力、财务状况、研发能力以及面临的风险，从而做出更为明智的投资决策。