炬芯科技：华金证券-炬芯科技-688049-单季度营收创新高，加大端侧AI研发-240905

投资标的：炬芯科技（688049） 推荐理由：公司2024年上半年营收和净利润均实现显著增长，单季度营收创新高。

深耕AIoT智能终端音频领域，持续加大研发投入，具备强劲的市场竞争力和增长潜力，预计未来将受益于端侧AI的发展，维持买入-A评级。

- 炬芯科技2024年上半年营收达2.8亿元，同比增长27.93%，单季度营收创历史新高，归母净利润同比增长65.73%。

- 公司专注于低功耗AIoT芯片研发，尤其在音频领域持续加深与国际品牌的合作，积极应对市场需求。

- 尽管下调未来两年营收预测，但考虑到端侧AI市场潜力，维持买入-A评级，风险包括市场需求和竞争加剧。

以下是从上文中提取的关键信息： 1. **公司基本情况**： - 公司名称：炬芯科技 - 股票代码：688049 - 主营业务：中高端智能音频SoC芯片的研发、设计及销售，专注于AIoT领域。

2. **2024年半年报业绩**： - 主营业务收入：28,029.75万元，同比增长27.93% - 综合毛利率：46.43%，同比提升5.17个百分点 - 主营业务毛利额：13,012.92万元，同比增长43.96% - 净利润：4,094.00万元，同比增长65.73% 3. **季度表现**： - 2024年Q2营收：1.62亿元，环比增长36.77%，同比增长17.52%，创历史新高。

4. **市场与产品**： - 主营产品：蓝牙音频SoC芯片系列、端侧AI处理器芯片系列、便携式音视频SoC芯片系列等。

- 应用领域：蓝牙音箱、无线家庭影院、智能手表、无线麦克风等。

- 重点客户：国际一线品牌。

5. **研发投入**： - 2024年上半年研发费用：10,022.55万元，同比增长35.37% - 研发投入占营业收入的比例：35.73% - 研发方向：低功耗、高算力、无线通讯、低延迟高音质音频。

6. **未来展望与预测**： - 2024年、2025年营收预测：6.80亿元、8.46亿元，2026年预计营收10.48亿元。

- 2024-2026年营收增速：30.8%、24.3%、23.9% - 归属于上市公司股东的净利润预测：0.91亿元、1.23亿元、1.58亿元。

7. **估值**： - 对应PE：2024年35.6倍，2025年26.3倍，2026年20.4倍。

8. **投资建议**： - 维持买入-A评级。

9. **风险提示**： - 下游市场需求恢复不及预期 - 产品研发或验证进程不及预期 - 市场竞争加剧风险 - 国际贸易摩擦风险 以上信息为投资者提供了公司业绩、市场前景、研发投入及潜在风险等综合分析，有助于进行投资决策。