中信期货-2025年农业板块整体观点及展望-241128

- 农业板块整体展望看好，重点关注油脂、豆粕、玉米及生猪等品种的投资机会。

- 油脂方面，Q1可关注棕榈油上行，Q2则需防范油脂下跌压力；豆粕在南美豆上市前可低吸，上市后逢高沽空。

- 生猪供应增长确定，价格承压；橡胶因低库存和低产期可逢低布局，棉花和白糖则以区间波段操作为主。

- 风险因素包括供需超预期变化及气候、宏观经济的意外波动。