化工行业：华安证券-化工行业23年报与24年一季报总结：供需改善景气向上，估值修复曙光初现-240627

1. 2023年化工行业景气逐渐走弱，但2024年一季度开始出现向上的迹象，供需格局逐步改善，估值修复曙光初现。

2. 推荐关注化工供需格局向好的周期标的、国产替代的优质新材料标的以及高分红的红利标的。

3. 各化工子行业的经营情况和未来发展趋势，以及相关风险提示。

化工行业景气逐步向上，供需格局改善。

推荐关注供需向好的周期标的、国产替代的优质新材料标的以及高分红的红利标的。

具体板块表现分化，民爆制品板块业绩增长，食品及饲料添加剂板块需求疲软，有机硅板块面临市场需求疲软等。

风险提示包括化工品价格波动、行业政策变化、安全生产风险等。

投资标的及推荐理由： 1. 供需格局向好的周期标的：万华化学、卫星化学、新和成、巨化股份、新凤鸣。

推荐关注这些底部白马标的，因为化工行业供需格局持续向好。

2. 国产替代的优质新材料标的：凯赛生物、华恒生物、国瓷材料、百龙创园。

这些标的是国产替代的优质新材料，值得关注。

3. 高分红的红利标的：中国海油、中国石化、梅花生物、云天化。

这些标的具有高分红的红利，值得投资者关注。