人形机器人行业：中航证券-人形机器人行业月报：新技术应用、场景落地、行业标准等多方面取得重要进展-250603

- 人形机器人行业在新技术应用、场景落地和行业标准等方面取得重要进展，市场潜力巨大，适合长期配置。

- 2025年将迎来人形机器人量产元年，特斯拉、Figure等公司展示了先进的技术应用，推动行业向商业化迈进。

- 建议关注国内外头部人形机器人产业链企业，同时需警惕AI技术进步、量产进度和地缘政治等风险。

人形机器人行业在新技术应用、场景落地和行业标准等方面取得了重要进展。

近期，机器人指数上涨约30%，显示板块活跃度依旧，长期市场潜力巨大。

2025年，行业迎来多项重要进展，包括特斯拉Optimus展示复杂作业能力、Figure机器人在宝马产线的成功应用，以及北京和上海发布的行业标准。

这些进展标志着行业正加速商业化。

在软件和核心部件方面，国产“龙跃”具身大模型的发布为行业提供了核心技术支持，推动生成式运动控制的发展。

硬件方面，外骨骼机器人在消费场景中获得好评，2025年被视为产业破局之年，但仍需解决人机协同等问题。

建议关注国内外头部人形机器人产业链，包括三花智控、拓普集团、埃夫特等企业，同时也要关注细分领域的领先布局企业。

风险提示包括AI技术进步、量产进度和地缘政治风险等。

投资标的及推荐理由如下： 1. T链：三花智控、拓普集团、北特科技、鸣忐电器、兆威机电等。

推荐理由：这些公司在智能机器人产业链中具有重要地位，受益于人形机器人市场的快速发展。

2. 华为链：埃夫特、亿嘉和、柯力传感、兆威机电等。

推荐理由：这些企业在技术创新和产品应用方面具备优势，能够推动人形机器人技术的进步。

3. 宇树链：长盛轴承、奥比中光等。

推荐理由：宇树链企业在核心部件领域具有技术积累，能够为人形机器人提供关键支持。

4. Figure链：鸣志电器、兆威机电、绿的谐波、领益智造等。

推荐理由：这些公司在特定应用场景中表现出色，适应市场需求变化。

5. 1X链：中坚科技等。

推荐理由：专注于细分市场，具备较强的竞争力。

6. 细分环节领先布局企业：索辰科技、汉威科技、凌云光、奥飞娱乐、福莱新材、蠡宏业、南山智尚、信捷电气、国茂股份等。

推荐理由：这些企业在各自领域具有技术优势和市场前景，有助于把握人形机器人行业的成长机会。

总体来看，建议关注上述企业，因其在新技术应用、场景落地及行业标准制定等方面的积极进展，符合人形机器人产业的长期发展趋势。