西南证券-可转债因子量化跟踪：YTM、对数市值、转债动量因子表现较好-250716

- 过去一个月，可转债市场整体表现弱于正股，中证转债指数上涨3.11%，低于上证指数和中证1000指数的涨幅。

- 当前可转债估值处于近两年较低水平，但性价比下降，若股市继续上涨，转股溢价率可能进一步下降。

- YTM、隐含波动率、对数市值等因子在不同类型转债中表现稳定，偏债型和偏股型转债的多头组合超额收益率较高。