九方智投控股：信达证券-九方智投控股-9636.HK-市场回暖预期充分兑现，研究及运营优势凸显-250407

投资标的：九方智投控股（9636.HK） 推荐理由：公司2024年度业绩显著提升，总收益23.06亿元，同比增长17.3%；总订单金额达35.06亿元，增长49.3%。

AI赋能智能投顾和运营能力增强，研发投入持续增加，市场活跃度回暖，未来业绩有望进一步改善。

九方智投控股2024年度业绩增长显著，总收益达23.06亿元，同比增长17.3%，总订单金额约35.06亿元，较上年增长49.3%。

公司通过AI赋能提升智能投顾服务，研发投入持续增加，进一步增强研究能力。

预计未来几年业绩将持续改善，但需关注市场波动和客群拓展风险。

九方智投控股（9636.HK）发布了2024年度业绩公告，集团总收益为23.06亿元，同比增长17.3%；股东应占溢利为2.72亿元。

2024年度总订单金额约为35.06亿元，较上年同期增加49.3%；截至2024年底，合约负债为14.89亿元（2023年同期为6.89亿元），主要将在2025年确认收益。

付费用户数量达18.1万名，同比增长149.4%。

金融软件销售及服务的退款率为21.8%，与同期相比略微上升1.8个百分点。

公司推出了“九方灵犀”股票投资对话助手和“九方智研”智能投研产品，结合即时金融资讯和行情数据，提供智能投顾服务。

智能投顾数字人“九哥”服务客户约47.2万，累计服务次数达到3240.7万次。

公司在合规领域推出智能合规管理解决方案3.0，已实现超一千万次的审查。

研发投入方面，报告期内约319百万元，占总收益的13.8%，较同期增长10.9%。

公司构建了“1个研究所，N条业务线”的投研体系，全年开展110项上市公司实地调研，产出1100余篇深度分析文章。

在市场拓展方面，公司在多个互联网平台上增加了营运的MCN账户，吸引到约5005万名追随者，直播时长超过4.98万小时，场次达约2.65万场，均较同期增长超过110%。

盈利预测方面，预计2025-2027年EPS分别为1.70元、1.77元和1.95元。

风险因素包括客群开拓发展不及预期、市场波动加剧及在手投资的资产价格波动。