食品饮料hy：平安证券-食品饮料行业点评：政策端促消费，板块加速修复-250316

- 中共中央发布的《提振消费专项行动方案》将全方位推动消费回暖，促进食品饮料行业的复苏。

- 政策措施将提升餐饮服务品质、加快社区服务网点建设，并加大生育养育保障力度，直接利好相关企业。

- 投资建议关注餐饮供应链、零食连锁及乳制品行业，风险主要包括消费复苏速度不及预期和食品安全问题。

近期，中共中央办公厅、国务院办公厅发布了《提振消费专项行动方案》，旨在全面提振消费、扩大国内需求。

方案涵盖8大类30小类实施细则，包括增收促消费、服务消费提升、消费环境改善等，预计将有效促进食品饮料行业的复苏。

政策亮点包括：1) 促进餐饮服务消费，提升餐饮品质，利好食品供应链；2) 加快社区服务设施建设，推动零食量贩连锁向更广泛的市场扩展；3) 增加生育保障力度，可能推动奶粉及液态奶需求增长。

投资建议方面，食品饮料行业被评级为“强于大市”。

推荐关注餐饮供应链相关企业如安井食品、燕京啤酒等；零食量贩连锁企业如三只松鼠；乳制品企业如伊利股份。

风险提示包括：消费复苏速度可能低于预期、食品安全问题的潜在影响、原材料价格波动对毛利率的压力。

投资标的及推荐理由如下： 1. 餐饮供应链： - 推荐标的：安井食品、燕京啤酒、重庆啤酒、海天味业。

- 推荐理由：受益于下游餐饮行业景气度逐渐改善，B端需求恢复。

2. 零食量贩连锁： - 推荐标的：三只松鼠、万辰集团。

- 推荐理由：量贩零食连锁竞争进入下半程，渠道红利仍在，并逐步转向全品类。

3. 乳制品： - 推荐标的：伊利股份、新乳业。

- 推荐理由：供需关系改善，头部乳企可能进入盈利修复通道，区域乳企盈利能力提升。