澳华内镜：开源证券-澳华内镜-688212-公司信息更新报告：2023延续收入高增长，2024年业绩值得期待-240410

投资标的：澳华内镜（股票代码：688212） 推荐理由：公司产品线丰富，研发实力雄厚，市场推广能力强，业绩稳步增长，未来有望加速释放。

公司处于高端产品业绩释放期，且处在软镜高成长赛道，有望持续受益于国内医疗设备行业的发展。

1. 澳华内镜公司2023年业绩表现强劲，实现高增长，主要得益于产品销量稳步提升和研发成果丰富。

2. 公司在高端产品业绩释放期，且处在软镜高成长赛道，业绩有望加速释放，预计未来几年归母净利润将持续增长。

3. 公司通过技术研发和市场推广变革，打造具有差异化竞争优势的产品，加速软性内窥镜设备的国产化替代进程，未来发展前景看好。

1. 公司2023年营收达6.78亿，同比增长52.29% 2. 内窥镜设备营收达6.22亿，同比增长58.63% 3. 2023年归母净利润为5785万，同比增长167.04% 4. 公司研发费用率为21.68%，管理费用率为13.40% 5. 公司2024-2026年预计归母净利润分别为1.24/1.77/2.85亿元 6. 公司研发成果包括发布多款细镜和新型内镜设备 7. 公司通过各种方式提升品牌识别度和客户粘性 8. 风险提示包括行业政策变化、产品推广不及预期、汇兑风险