社会服务行业：财通证券-社会服务行业投资策略周报：政策强支撑，把握消费估值提升机会-241008

1. 旅游行业受益于政策支持和消费回暖，投资者可关注海南免税店的客单价修复和OTA渗透率提升。

2. 教育行业在公职考培和K12领域有望持续受益于政策鼓励和合规转型，投资者可关注头部公司的市占率提升和经营业绩表现。

3. 医美、美妆和国内零售行业在消费信心和政策利好的带动下有望迎来估值修复和业绩回暖，投资者可关注龙头标的和优质白马股。

4. 跨境电商行业受益于海外渠道库存底部和降息周期，投资者可关注订单回暖、需求催化和市占率提升带来的估值提升。

本周政策支持力度增强，建议把握消费估值提升机会。

在文旅领域，关注海南免税客单价修复逻辑和市内免税店开业催化。

旅游出行方面，OTA受益于出行链热度提升，估值有望上调。

教育方面，公职考培和K12领域有望持续增长。

医美行业具备较大超跌反弹空间，短期有望迎来医美旺季。

美妆行业受益于政策利好，有望带来估值修复行情。

国内零售方面，可选消费有望回暖，推荐破净高股息组合。

跨境电商方面，降息周期下推荐地产后周期工具链，有望受益于美国房地产回暖和渠道市占率提升。

风险提示包括宏观经济波动和行业竞争加剧。

文旅：关注海南免税店、港股OTA携程集团-S与同程旅行 教育：关注公职考培头部公司、K12头部公司合规转型完毕的公司 医美：关注爱美客、巨子生物、锦波生物等龙头标的，具备较大超跌反弹空间 美妆：关注后续政策落地美护行业市场情绪提振带来估值修复行情的个股 国内零售：关注百货板块、破净高股息组合的个股，如豫园股份、大商股份、百联股份等 跨境电商：关注海外渠道库存底部的头部公司，以及与美国连锁零售商超绑定程度较深的公司。