房地产行业：克而瑞研究中心-房地产行业：上半年，房地产市场走出深V型曲线-241031

- 2020年上半年，房地产市场经历了深V型复苏，政策层面继续坚持“房住不炒”，并采取多项措施稳定市场预期。

- 央行降准和LPR下调推动房贷利率下行，地方政府通过放松土地出让和房地产交易政策为市场减压。

- 下半年货币政策保持宽松，房地产信贷政策中性偏积极，地方调控政策将继续维稳，短期内放松限购、限售的可能性不大。

上半年房地产市场呈现深V型复苏。

中央政策继续坚持“房住不炒”，重点落实城市主体责任和稳定地价、房价、预期。

央行三次降准，释放约1.75万亿长期资金，5年期以上LPR累计下调15个基点，房贷利率创2018年以来新低。

地方政府通过取消限制、增加优质土地供应、放松预售和限价等措施减轻市场和企业压力。

展望下半年，货币政策保持宽松，但边际放松空间有限，房地产信贷政策中性偏积极，房企融资环境可能分类放松。

地方调控政策将继续维稳，限价政策有望放开，但短期内放松限购、限售的可能性不大。

地方政府将从保市场主体出发，为企业提供更多支持。

投资标的及推荐理由提取如下： **投资标的：** 1. 房地产企业 2. 土地开发及相关企业 3. 相关金融机构（如银行） **推荐理由：** 1. **政策支持**：中央政策持续坚持“房住不炒”，并落实稳地价、稳房价的目标，显示出对房地产市场的重视和支持。

2. **货币政策宽松**：央行多次降准和LPR下调，房贷利率趋势性下移，为购房者提供了更低的融资成本，刺激购房需求。

3. **地方政策放松**：地方政府在土地出让及房地产交易环节采取了一系列减压措施，包括取消限制性规定、增加优质土地供应、放松预售和限价等，有助于促进市场活跃。

4. **融资环境改善**：预计房企融资环境将分类放松，部分企业有望获得更多融资支持，有助于其发展和项目推进。

5. **市场信心恢复**：随着政策的逐步落实，市场信心有望恢复，短期内房地产市场可能逐步回暖，为投资者带来机会。

综上所述，房地产行业在政策支持和市场环境改善的背景下，具备一定的投资价值。