东方证券（国际）-财富管理月报-250512

- 美国4月新增非农就业人数为17.7万人，高于预期，但2月和3月数据下修，合计减少5.8万人。

- 4月失业率维持在4.2%，每小时平均时薪环比上涨0.2%，低于预期。

- 尽管3月CPI通胀数据低于预期，市场仍对特朗普政府的关税政策可能带来的影响表示担忧。