中邮证券-行业轮动周报：反弹看科创芯片泛科技，回调看红利，ETF资金持续把握节奏-241221

- 本周市场呈现“W形”走势，科技股如通信和芯片表现突出，红利股在主线熄火时有所反弹。

- 融资余额继续流入TMT领域，ETF资金流向显示红利方向净流入，科创芯片方向则出现净流出。

- 行业扩散指数和GRU因子模型显示银行和非银行金融行业表现较强，但需警惕模型失效和政策变化风险。