人形机器人行业：华龙证券-人形机器人行业专题研究周报：WAIC 2025成功举办，机器人应用端逐步落地-250804

- WAIC2025大会展示了人形机器人行业的新趋势，强调可协作机器人和多模态应用的快速发展。

- 逐际动力推出的全尺寸人形机器人LimXOli以高性价比吸引市场关注，推动技术商业化落地。

- 投资建议聚焦高价值零部件、场景落地方向及政策催化的并购重组标的，维持行业“推荐评级”。

人形机器人行业专题研究周报指出，2025年世界人工智能大会（WAIC2025）成功举办，展示了六大趋势，包括可协作机器人、AI智能体的任务执行能力、多模态与Agent路径的分化等。

逐际动力推出全尺寸人形机器人LimXOli，预购价格15.8万，旨在推动具身智能技术的商业化。

保姆机器人大会强调机器人在家庭生活中的应用，全球首家机器人6S店在深圳开业，整合了销售、服务等多功能。

特斯拉第三代机器人预计于2025年进入中国市场，2026年实现量产，计划年产100万台。

投资建议方面，行业趋势向好，建议关注高价值零部件及有场景落地潜力的公司，特别是与特斯拉、华为等巨头合作的企业。

个股推荐包括特斯拉链、宇树链、华为链等相关公司。

风险提示包括技术迭代、量产进度不确定性及政策风险等。

投资标的及推荐理由如下： 1. 特斯拉链： - 三花智控（002050.SZ） - 拓普集团（601689.SH） - 峰岹科技（688279.SH） - 绿的谐波（688017.SH） - 五洲新春（603667.SH） - 鸣志电器（603728.SH） - 双环传动（002472.SZ） - 北特科技（603009.SH） - 恒立液压（601100.SH） - 凌云股份（600480.SH） 推荐理由：这些公司与特斯拉等巨头在供应链上有合作，受益于特斯拉的市场需求和技术进步。

2. 宇树链： - 长盛轴承（300718.SZ） - 曼恩斯特（301325.SZ） - 道通科技（688208.SH） - 奥比中光-UW（688322.SH） 推荐理由：这些公司在宇树相关技术领域有较强的市场潜力和技术积累，适合关注。

3. 华为链： - 兆威机电（003021.SZ） - 中坚科技（002779.SZ） - 禾川科技（688320.SH） - 埃夫特-U（688165.SH） - 拓斯达（300607.SH） 推荐理由：与华为的合作将为这些公司带来技术和市场上的支持，有望实现快速增长。

4. 智元链： - 卧龙电驱（600580.SH） - 蓝思科技（300433.SH） - 中大力德（002896.SH） - 富临精工（300432.SH） - 博众精工（688097.SH） 推荐理由：这些公司在智能制造和机器人技术方面有良好的发展前景，值得关注。

5. 乐聚链： - 富佳股份（603219.SH） - 海晨股份（300873.SH） - 蓝黛科技（002765.SH） 推荐理由：这些公司在消费市场和机器人应用方面有较好的布局，能够受益于市场需求的提升。

6. 小米链： - 震裕科技（300953.SZ） - 恒立液压（601100.SH） - 金杨股份（301210.SH） 推荐理由：与小米在智能家居和消费电子领域的合作将为这些公司提供新的增长机会。

7. 重组预期： - 恒而达（300946.SZ） - 雷迪克（300652.SH） - 秦川机床（000837.SH） 推荐理由：这些公司在重组预期下可能会迎来新的发展机遇，值得关注。

整体来看，人形机器人板块近期催化因素较多，行业趋势未变，已进入“技术突破→量产降本→场景渗透”的黄金周期，有望成为2025年核心投资主线。