基础化工行业：光大证券-基础化工行业周报：25年制冷剂配额方案征求意见稿发布，看好制冷剂景气上行-240923

1. 2025年制冷剂配额方案征求意见稿发布，制冷剂行业景气度有望持续上行，配额调整更具灵活性。

2. 制冷剂行业供需改善，随着2025年配额落地，价格上涨，行业景气度有望持续上行。

3. 投资建议包括关注上游油气板块、低估值化工龙头白马、新材料板块和传统周期板块，同时需注意原材料价格波动和下游需求风险。

制冷剂配额方案征求意见稿发布，2025年配额即将落地，行业景气度上行。

制冷剂需求稳步回升，价格涨幅显著。

基础化工板块大部分呈现涨势，建议关注上游油气板块、低估值化工龙头、新材料板块和传统周期板块。

风险分析包括原材料价格波动和下游需求不及预期。

投资标的及推荐理由如下： 1. 上游油气板块：中国石油、中国石化、中海油和新奥股份等油服标的，因为关注上游油气板块。

2. 低估值化工龙头白马：万华化学、华鲁恒升、扬农化工等三大化工白马，民营大炼化及化纤板块，轻烃裂解板块，煤制烯烃板块。

3. 新材料板块：半导体材料，OLED产业链，风电材料（碳纤维、聚醚胺、基体树脂、夹层材料、结构胶等相关企业），锂电材料（电解液、锂电隔膜、磷化工、氟化工等相关企业），光伏材料（上游硅料、EVA、纯碱等相关企业）。

4. 传统周期板块：农药、煤化工和尿素、染料、维生素、氯碱等领域相关标的。