传媒行业：华鑫证券-传媒行业周报：政策护航持续护航，看好AI应用与可选消费双轮驱动-250518

- 政策持续护航，激发城市活动与AI应用场景，推动传媒行业发展。

- 企业通过创新与AI赋能，探索新业务，拉动消费需求，助力传媒板块增长。

- 推荐关注多家传媒相关个股，预期在电商节与暑假档期间表现亮眼。

本周传媒行业周报强调了政策的持续支持和AI应用与可选消费的双轮驱动。

自上而下的政策包括城市更新、人工智能应用场景的挖掘以及市场活力的释放；自下而上，企业积极探索新业务，通过创新和AI提升效率。

预计从端午节到618电商节、上影节及暑假档将推动传媒板块发展。

重点推荐个股包括：芒果超媒（推出新服务产品）、遥望科技（电商热度驱动）、奥飞娱乐（新季节目开播）、风语筑（受益城市更新政策）、蓝色光标（电商节合作）、浙文互联（数字文化创新）、姚记科技（卡游情绪驱动）、华策影视（布局AI短剧）、万达电影（关注暑假档供给）、上海电影（关注新电影进展）、横店影视（下沉市场潜力）、中信出版（关注AI应用）。

港股推荐包括：B站（数字营销工具）、腾讯（微信生态进展）、阿里（618电商节）、阜博集团（AI驱动创意视频）、美图（AI产品开发）、布鲁可（热销产品）。

风险提示包括产业政策变化、业绩不及预期、行业竞争、编播政策变化、疫情波动及宏观经济波动等。

投资标的及推荐理由如下： 1. 芒果超媒（300413）：综艺《歌手2025》上映后，公司推出芒果超品俱乐部（MangoCHAOPIN Club）服务产品，值得关注。

2. 遥望科技（002291）：迎接618电商热度驱动业务，2月激励增强信心，AI与电商的应用场景良好。

3. 奥飞娱乐（002292）：超级飞侠第18季开播，AI与IP的结合有望持续推动热度。

4. 风语筑（603466）：主业将持续受益于城市更新政策。

5. 蓝色光标（300058）：将受益于电商节，并与延安旅游集团达成战略合作。

6. 浙文互联（600986）：公司积极推进数字文化的创新探索。

7. 姚记科技（002605）：在卡游的情绪驱动下，带动公司卡淘的估值修复。

8. 华策影视（300133）：除了加码短剧外，还积极布局AI。

9. 万达电影（002739）：关注谷子经济进展，以及暑假档的新供给。

10. 上海电影（601595）：关注上影节进展及公司新电影的进展。

11. 横店影视（603103）：下沉市场内需仍具潜力，市占率有提升空间。

12. 中信出版（300788）：央企，大众阅读头部企业，持续夯实主业，关注谷子经济及AI应用。

13. B站（9626）：618招商已开启，推出数字营销工具。

14. 腾讯（0700）：关注微信交易生态的后续进展。

15. 阿里（9988）：618电商节开启，基本盘持续夯实，以AI为支点撬动时代红利。

16. 阜博集团（3738）：将人工智能驱动的创意视频制作与行业领先的版权保护和内容变现解决方案相结合，助力企业出海。

17. 美图（1357）：将进一步以AI技术打造世界级的产品，更好服务生活场景与生产力产品用户的垂直需求。

18. 布鲁可（0325）：布鲁可诺亚奥特曼传奇版热销中。