国金证券-国际政治专题报告：9月海外局势动态与展望-240909

1. 美国大选局势难解难分，特朗普或占优势，沙利文访华或助力民主党选情。

2. 中东地区冲突烈度较低，但以黎冲突或有上升风险，以色列南部局势复杂，人质谈判成为焦点问题。

3. 俄乌冲突烈度升级，乌军在库尔斯克地区取得成果，短期和谈可能性不大；中越关系进一步改善，中非关系升级至战略层面。

美国大选在摇摆州仍然悬而未决，哈里斯在民调上领先但被过度高估，特朗普在摇摆州的选情有所帮助。

沙利文访华或助力民主党选情。

中东方面，伊朗默认放弃报复，加沙冲突结束，但以黎冲突可能上升。

以色列南部哈马斯力量被基本消灭，以色列控制关键公路以间接掌控加沙。

俄乌方面，乌军在库尔斯克地区取得成果，俄军在顿涅茨克地区向红军村方向推进，短期和谈可能性不大。

中国外交方面，中越关系进一步改善，中非关系进一步升级。

风险提示包括美国大选引发中美关系超预期变化，中东地区冲突升级带来地缘溢价上升，俄乌冲突烈度升级引起市场担忧。