汽车行业：甬兴证券-汽车行业乘联会3月销量数据点评：利好政策叠加车企促销，3月车市呈现慢热型启动-240416

1. 2024年3月汽车行业销量表现慢热，受益于政策利好和车企促销，零售环比高增，自主品牌市场份额达55%。

2. 新能源车出口增长明显，占出口总量约29.3%，自主品牌出口同比增长33%，合资与豪华品牌出口同比增长110%。

3. 3月汽车行业出现补库存走势，厂商生产恢复，建议关注整车端智能化领先企业和电动智能化增量环节的零部件企业。

汽车行业3月销量呈现慢热型启动，多地促消费政策持续发力，零售环比高增。

自主品牌乘用车贡献明显增量，市场份额达约55%。

乘用车出口延续去年强势增长，创历史最高月度出口量。

节后补库存走势明显，厂商与渠道总体去库存21万辆。

维持汽车行业“增持”评级，建议关注整车和零部件领域的投资主线。

风险提示包括宏观经济不及预期、新车型上市不及预期、供应链配套不及预期、原材料价格上涨、行业竞争加剧。

投资标的：赛力斯、小鹏汽车、比亚迪、小米集团、沪光股份、无锡振华、瑞鹄模具、博俊科技、科博达和保隆科技 推荐理由：1）整车端，建议关注智能化领先、技术周期和车型周期共振的整车企业，如赛力斯、小鹏汽车、比亚迪和小米集团等；2）零部件端，看好电动智能化增量环节，优选出口、新势力产业链。

我们建议关注沪光股份、无锡振华、瑞鹄模具、博俊科技、科博达和保隆科技等。