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宏源期货-甲醇日评：基本面仍偏弱-250902

研报作者：范智颖来自：宏源期货时间：2025-09-02 12:22:55

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发布者

al***he

研报出处

宏源期货
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研究报告内容

交易品种及交易方向

【期货品种】：甲醇【交易方向】：看空【理由】：基本面偏弱，上游煤头利润较高，而下游利润较差，库存高企，难有建库需求，预计港口将持续累库，价格向下压力显著。

【期货品种】：甲醇【交易方向】：中性【理由】：市场短期内出现小幅反弹，但整体驱动不足，需关注后续装港频率和船货流向对价格的影响。

【期货品种】：甲醇【交易方向】：看空【理由】：中东甲醇装置开工提升，供应回归，预计将加大价格下行压力。

核心观点

- 甲醇基本面仍偏弱，内地下游利润差，难以支撑价格上涨。

- 中东甲醇装置重启，供应回归，预计港口库存将继续累积。

- 需关注市场风险，包括当前逻辑已在盘面上体现及化工品种的反内卷预期。

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