快递行业：海通国际-快递行业2025年6月月报：快递价格降幅收窄，反内卷促良性竞争-250815

- 2025年6月快递行业件量同比增长15.8%，顺丰增速领先，行业集中度持续提升。

- 快递价格降幅收窄，反内卷政策有望促使竞争趋缓，保障行业长期健康发展。

- 建议关注电商快递龙头企业如顺丰控股，预计其份额上升将带来估值修复机会。

2025年6月快递行业月报显示，快递价格降幅收窄，行业竞争趋于良性。

6月快递件量同比增长15.8%，顺丰表现突出，增速达31.8%。

整体行业件量为168.7亿件，Q2增速为17.3%。

四大上市公司中，顺丰、圆通、韵达、申通的业务量分别同比增长31.8%、19.3%、7.4%和11.1%。

行业集中度有所提升，CR8达到87.0，顺丰和圆通市占率上升。

快递行业6月收入同比增长9.0%，但单票收入下降5.8%。

政策层面，国家邮政局强调反对“内卷式”竞争，预计将缓解价格竞争压力，推动行业健康发展。

投资建议关注顺丰控股及其他电商快递龙头，预计全行业将保持较快增速，但需警惕经济波动、价格竞争及政策风险等不确定性。

投资标的：顺丰控股、圆通速递、中通速递、极兔速递、韵达股份。

推荐理由： 1. 顺丰控股在2025年6月业务量同比增长31.8%，增速持续领跑，且在上半年行业集中度持续提高，市场份额显著上升。

2. 随着国家邮政局强调反对“内卷式”竞争，预计行业内价格竞争将趋缓，有利于企业与加盟商的压力缓解，促进行业的长期高质量发展。

3. 电商快递龙头的市场份额上升将催化估值修复机会，顺丰控股作为直营龙头，其业绩增长较为确定，适合投资。

4. 预计2025年全年快递行业将保持较快增速，尽管6月受促销周期提前影响增速阶段性放缓，但整体前景依然向好。