有色金属行业：国金证券-有色金属行业周报：稀土＆小金属周报，锑品对美出口收紧，继续关注战略金属价值重估-241207

- 本周有色金属行业整体表现良好，稀土价格在供需改善预期下有望上涨，建议关注北方稀土和金力永磁等龙头企业。

- 锑价受出口管制影响略有波动，预计需求将回暖，建议关注华锡有色和湖南黄金。

- 钼价在钢材合金化趋势下有上涨潜力，推荐关注金钼股份；锡价因库存去化和宏观数据改善而触底回升，关注华锡有色的成长性。

本周有色金属行业整体表现较好，沪深300指数上涨0.65%，有色指数上涨0.47%。

稀土价格有所下降，氧化镨钕和氧化镝分别为41.18万元/吨和159万元/吨，主要受上游厂商还款压力影响，原料供应充足。

预计2025年稀土配额增速在15%以内，全球供需有望改善，继续看多稀土价格上涨。

锑价受到出口管制政策影响，海外锑价上涨1.32%，国内价格波动可能性存在，但整体需求向好。

钼价有所回落，但随着去库存和钢材合金化趋势，未来上涨空间较大。

锡价触底回升，库存持续去化，未来价格重心有望抬升。

钨和其他小金属价格均有所下降。

建议关注稀土、锑、钼和锡等相关企业的投资机会，风险提示包括供给不足和宏观经济波动。

投资标的及推荐理由： 1. 北方稀土： 推荐理由：作为轻稀土龙头，受益于稀土价格上涨和行业成本曲线抬升的趋势。

2. 金力永磁： 推荐理由：高端磁材龙头，布局人形机器人，受益于稀土行业的整体向好。

3. 华锡有色： 推荐理由：在锑板块中受益于出口恢复和需求回暖，具有较好的成长潜力。

4. 湖南黄金： 推荐理由：同样在锑板块中，受益于锑价向上的趋势。

5. 金钼股份： 推荐理由：在钼行业中，受益于去库和钢材合金化趋势，盈利能力有望提升。

6. 华锡有色（再次提及）： 推荐理由：在锡锑资源高成长标的中，具有较强的市场竞争力和成长潜力。