招商期货-铜2025年度投资策略：能见度低，谨慎前行-241213

【期货品种】：铜 【交易方向】：中性 【理由】：宏观环境复杂，预计美联储降息空间有限，全球经济复苏面临压力，供需双弱格局，短期内铜价波动区间在70000-85000元/吨。

【期货品种】：铝 【交易方向】：中性 【理由】：供应与需求增速均放缓，整体市场平衡改善有限，短期内缺乏明确的上行动力。

【期货品种】：锌 【交易方向】：中性 【理由】：供需关系疲弱，全球需求不及预期，市场缺乏强劲的支撑因素。

【期货品种】：铅 【交易方向】：中性 【理由】：整体供需状况未显著改善，市场走势不明，需关注政策效果的逐步显现。

【期货品种】：镍 【交易方向】：中性 【理由】：需求增速放缓，尤其在新能源车领域，市场仍处于震荡期。

【期货品种】：锡 【交易方向】：中性 【理由】：市场供需平衡略有改善，但缺乏强劲的需求支撑，短期走势不明。

- 2025年宏观经济环境不确定，预计美联储降息空间有限，全球经济面临复苏压力。

- 基本面供需双弱，整体增速放缓，关注矿产和冶炼厂的动态。

- 短期策略为区间震荡，预计沪铜价格在70000-85000元/吨之间波动。