国投安信期货-铅周报：增仓下跌-240909

【期货品种】：铅 【交易方向】：看空 【理由】：沪铅连续七周录跌，现货市场惜售与抛货并存，再生铅企业综合亏损，需求端库存去化，产业动态调整延续，现货市场偏混乱，精废价差收窄，铅价长足下跌，暂无止跌迹象。

【期货品种】：铅 【交易方向】：看多 【理由】：电池企业成品库存去化，SMM铅酸蓄电池周度开工环比提升，海外订单的回归可能在年内稍晚的时候体现，近月应无交割风险，内外盘库存结构看，海外过剩铅元素仍需流入国内消化，跨市反套机会依然存在。

1. 铅价格连续下跌，供应端压力增加，再生铅企业亏损严重，现货市场惜售与抛货并存。

2. 随着铅价持续走低，电池企业成品库存去化，开工略上调，海外订单可能在年内稍晚的时候体现。

3. PB2409进交割月，内外盘库存结构看，海外过剩铅元素仍需流入国内消化，跨市反套机会依然存在。